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人民币飙升势头暂缓,市场做多情绪不减

  随着美元指数快速反弹,在岸人民币对美元周二明显回落,时隔一日再度跌破7元大关,终结此前连续五日飙升的势头。


  人民币的回落更多是交易员的暂时获利了结,并等待未来更为具有确定性的政策,同时也是对于隔夜美国经济数据走强的反应,但目前市场对防疫政策优化下的“再开放交易”的热情依旧高涨。“短期内人民币可能进一步升值。”德国商业银行市场分析师CharlieLay对记者表示,在过去一个月里,人民币对美元升值超过5%。美元对人民币已从11月初近7.33的位置滑落至7以下。


  截至北京时间12月6日17:50,美元/离岸人民币报6.9886,美元指数报105.213。


  人民币结束5连涨


  5日,沪深300指数和恒生指数分别上涨2%及4.5%。离岸、在岸人民币更双双收复“7”关口,一度涨破6.94和6.95。


  6日,人民币结束5日连涨,但股票市场的做多热情依然不减。A股三大指数低开高走,沪指盘中拉升翻红。截至收盘沪指涨0.02%,深成指涨0.67%,创业板指涨0.68%。


  隔夜美元走强是导致人民币回落的主因之一。5日,继非农就业数据超预期后,美国服务业和制造业数据继续强劲,美国ISM非制造业PMI从10月的54.4上升至11月的56.5,超预期回升,叠加上周五就业反弹和消费者支出加快的数据支撑,共同提供了美国经济仍具韧性的证据,提振了市场对美联储利率峰值和峰值持续时间的预期,美元受到强劲支撑,结束三连跌,上涨0.76%,收于105.341;非美货币普遍承压走贬,其中日元跌幅领先,单日跌幅近2%。


  多数机构认为,目前市场对明年美联储降息过于乐观,通胀形势依旧严峻。高盛认为,即使加息速度放缓,但终极利率会更高,在12月美联储大概率加息50BP后,预计明年2月、3月和5月仍将分别加息25BP。


  此外,人民币近期涨势过快也是周二出现回调的原因。瑞银方面对记者表示,人民币近期风险偏向下行,我们维持明年3月汇率预测值7.3。不过,该机构此前已经上调了人民币的中长期预测,上调未来3、6、9及12月的预测值至7.3、7.1、7及6.9。


  “由于不确定性仍存,预计近期人民币波动性将保持在高位。如果美元继续走弱,不排除美元/人民币测试6.80~6.90区间的可能性。”巴克莱宏观、外汇策略师张蒙告诉记者。


  “再开放交易”热情不减


  人民币升值是“再开放交易”的体现,同时,在有色金属、原油、资本市场方面,短期“再开放交易”的热情也不断升温。


  11月以来,铜价已经抢先大涨,近期宏观面的改善、美元持续下跌叠加全球铜低库存持续对铜价形成支撑。在上周的四连阳之后,伦铜在12月5日开盘继续震荡走强,迎来五连涨。截至5日16时42分,伦铜收报8501美元/吨,涨幅为0.58%。


  嘉盛集团高级市场分析师JerryChen日前对记者表示,中国疫情近期调整了防疫政策,并对房地产行业量身定制了一套金融支持措施。在上述两个预期转变的基础上,市场逐渐开始押注需求的复苏。与此同时,全球铜库存降至历史低点也起到了推波助澜的作用。截至11月14日,伦敦铜库存量从今年5月的27万吨降至8.6万吨,上海期交所的铜库存为5万吨,两者合计无法满足全球约两天的需求量。铜价的攀升在11月更为突出。


  不过,上海有色金属网(SMM)方面认为,经历了反弹,12月铜价可能冲高回落。需求端,虽然近期房地产暖风频吹再加上防疫政策的放松,但对铜下游加工业并未带来立竿见影的作用,反而因临近春节部分厂家出现提前放假的情况。不过,该机构料铜价将出现偏强震荡。


  除了铜价,油价也一度受到提振。ICEBrent主力合约在震荡中上涨,美国时段开始,价格一度到达88.5美元。但随后美元指数走强,ICEBrent主力合约价格回吐之前涨幅,跌至85美元附近。


  此外,“买入中国股市”再度成为国内外机构的共识。瑞银方面表示,A股目前是其最看好的市场之一,并建议投资者在2023年关注以下投资主题——防疫形势好转推动消费全面复苏;具有可持续增长前景且估值不高的赛道股;高股息率个股作为防御性持仓的一部分。


  亦有机构认为,目前仍需审慎乐观。思睿集团提及,短期内,互联网平台公司的表现理应更可圈可点。外卖需求将会水涨船高。这与疫情暴发初期高歌猛进的网购需求情况别无二致。此外,该机构也认为,谁也不能保证恒指能马上挣脱这一旷日持久的低迷态势,但这是一个赢面很好的交易,而我们应该“在别人恐惧的时候贪婪”。


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