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加拿大央行预览:九家主要银行的预测,加息板上钉钉

  加拿大央行将于格林尼治时间12月7日星期三15:00宣布其利率决定,随著公佈时间的临近,以下是9家主要银行的经济学家和研究人员对即将宣布的利率的预期。


  加拿大央行将把基准利率从目前的3.75%上调50个基点至4.25%,不过它可能会在没有警告的情况下放慢收紧的步伐。在这种情况下,加拿大央行有可能选择小幅加息25个基点。


  荷兰国际集团(ING)


  对于加息幅度是25个基点还是50个基点,市场和经济学家意见不一。鑑于第三季度GDP数据强劲、就业市场紧张以及通胀数据持续走高,我们倾向于后者。但我们承认,经济出现了疲软的迹象。房地产市场看起来很脆弱,由于借贷水平高,加拿大家庭比其他地方更容易受到更高利率的影响,因此我们认识到这是非常危险的。不过,我们已经非常接近峰值,我们认为2023年第一季度将达到4.5%。


  道明证券(TDS)


  我们预计加拿大央行将在12月加息25个基点,这是公认的惊险时刻。我们预计加拿大央行的终端利率为4.25%,因此预计加拿大央行将发出进一步加息的信号。加拿大央行不太可能提供太多东西来改变加元的走势。


  加拿大皇家银行经济学家(RBC Economics)


  加拿大央行不会在加息上踩刹车,但它可能会放慢加息速度。我们相信,本週的加息可能是本轮週期的最后一次。我们预计央行会将隔夜利率上调25个基点至4.0%。也许比周三加息规模更重要的是,接下来还会有多少次加息。这个问题的答案取决于通货膨胀。通货膨胀率仍然远高于2%的目标利率,但4.00%的隔夜利率可能足以进一步减缓经济增长和通货膨胀压力。加拿大央行几乎肯定会(而且正确地)保留在必要时进一步加息的选项。但我们自己的基本预期是,12月将标志著本轮週期的最后一次加息。


  加拿大国家银行财富管理(NBF)


  我们承认25-50个基点的辩论是很接近的,但我们正式预计加拿大央行将加息25个基点,使政策利率达到4%。我们认为,最近的数据中有足够的证据支持这一决定,这对央行来说是最重要的。与决策本身同样重要的是指导方针的改变。我们认为他们很有可能不再说“利率需要进一步提高”,而是更加强调对数据的依赖。总的来说,一个更加鹰派的美联储可能会对加拿大央行产生一些吸引力,但我们肯定不认为会产生一对一的影响,我们仍然相信这次加息可能是加拿大央行的最后一次加息。


  花旗银行(Citibank)


  儘管市场预期加拿大央行本週加息50个基点和25个基点之间存在分歧,但我们预计,由于在冷却需求或通胀方面没有任何显著进展,央行将再次加息50个基点,幅度高于“通常的”50个基点。在最新公佈的数据中,首选指标(CPI-trim和CPI-median)的平均值从10月会议前的5.0%上升到5.1%,当然情况仍然如此。我们预计本週将加息50个基点,随后1月和3月将连续加息25个基点,最终利率将达到4.75%。


  加拿大帝国商业银行(CIBC)


  我们坚持加息50个基点的观点,但声明的措辞不再保证未来会进一步加息。


  蒙特利尔银行(BMO)


  我们倾向于50个基点的选择,但也欣然承认,加息步伐放缓是有充分理由的。


  富国银行(Wells Fargo)


  我们预计加息25个基点,使政策利率达到4.00%。截至10月份,加拿大的整体通货膨胀率从近期的峰值回落,但仍停留在6.9%的同比增长率。儘管从9月到10月的总体通胀率保持不变,但基础价格却在加速上涨。央行密切跟踪的两项核心通胀指标——微调通胀率和中值通胀率的平均值同比加速至5.1%,这表明儘管总体通胀率可能已经见顶,但潜在的价格压力依然存在。这应该会使加拿大央行暂时继续收紧货币政策。


  高盛(Goldman Sachs)


  我们预计加拿大央行将再次加息50个基点,但在两个方面,加息不足仍是一个风险。首先,鑑于连续基础通胀放缓,加拿大央行可能认为有足够的理由加息25个基点。其次,我们认为加拿大央行可能很快就会暂停,而声明或新闻发布会可能已经发出了这一信号。


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