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今日亚市观察:美联储鹰派与鸽派共舞

  周二,在美联储(fed)理事克里斯托弗·沃勒(Christopher Waller)发表鸽派言论后,美债收益率和美元指数跌至数月来最低水平。与联邦基金利率预期具备相关性的两年期美债收益率达到4.75%,创下8月10日以来的最低水平。同样,受货币政策预期影响,美元指数跌至8月11日以来的最低水平。尽管盘初股市下跌,但随后反弹,标准普尔500指数收盘上涨0.1%,纳斯达克综合指数上涨0.3%。


  本周到目前为止,美国股市一直停滞不前,因为投资者似乎不愿在12月初一系列重磅经济数据发布之前过多地关注美联储政策方向方面的观点。本周的数据将包括周四的PCE价格指数和周五的ISM制造业指数。


  股市波动表明跨资产和动能未现上升,交易员继续涌向“阻力最小交易路径”。周二,继美联储官员沃勒发表鸽派言论后,美元跌至三个月低点。随着投资者对美联储可能在2024年年中开始降息的信心增强,美债收益率下降


  通常情况下,随着美债收益率上升带来的压力减弱,央行下调利率的政策前景对股市来说可能是一个受欢迎的迹象。但考虑到市场对2024年经济展望众说纷纭,市场也一直担心,推动央行降息的原因可能是经济疲软。因此,在许多投资者看来,做空美元买入黄金是可行的,尤其是在美联储鹰派人物、颇具影响力的美联储主席沃勒表态确认将降息的情况下。事实上,看空美元的人正乐此不疲,此时美联储的鹰派现在与鸽派正共舞。


  市场关注通胀和商业信心的消息之际,焦点仍在黑色星期五和网络星期一购物热潮过后的美国消费者身上。世界大型企业联合会的消费者信心调查从一个月前的99.1上升至102.0,超出预期,并为经济有望实现软着陆阵营提供了一些支持。然而值得关注的是调查数据的可靠性在新冠大流行后时代已成为一个更大的问题,因为季调数据仍然扭曲,调查答复的数量继续下降。


  虽然美元疲弱和央行将下调利率可能会鼓励投资者重返石油市场,但重点仍然是欧佩克。鉴于一些欧佩克成员国的减产执行率有所下降,遵守目前的减产协议料将成为周四欧佩克+会议的重要讨论话题。市场普遍倾向于预期沙特阿拉伯和俄罗斯将延长各自的减产计划,至少持续到2024年第一季度,同时保持现有的减产计划。然而,随着越来越多的预期认为,在讨论期间可能会考虑进一步小幅减产,油价正在寻求支撑。


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