就连传奇如巴菲特那样的股神也深信“别人贪婪的时候恐惧,在别人恐惧的时候贪婪。”的投资格言,可见风险无处不再,无孔不入。
所以说,伟大的投资者,其实都是优秀的风险管理者。当贪婪蒙蔽了人们的双眼,短暂的狂欢后,往往是无底深渊。毕竟,手里有钱,才有得玩。今天排排君就帮大家普及风险管理意识,看看那些传奇的投资大佬们都是如何对待风险的。
七个金句是华尔街传奇投资者智慧的结晶,他们最看重的,唯有风险。
1)Jeffrey Gundlach,知名债券基金Doubleline CEO&首席投资官
“投资的艺术,在于承担风险的同时获得收益,而且要在一个投资组合里将风险多元化。”
伟大的投资者总是专注于“管理风险”,因为风险虽然不意味着你会赚多少钱,但却关乎你会亏多少钱。在投资或者赌博里,手里有钱,才有得玩。如果你风险过大,损失太多,可能就出局了。
2)Ray Dalio,对冲基金Bridgewater创始人
“投资者们最常犯的错误,是相信最近发生的趋势可能会持续下去。他们觉得近一段时间出现的‘好投资’未来仍然是‘好投资’。通常来讲,过去的高回报只是意味着,该资产正变得越来越贵。将其作为投资标的只会更糟,而不是更好。”
好投资和坏投资并非一成不变。投资者常犯的一个错误就是认为“这一次不同”。但事实上,无论是央行干预还是其他人为因素,都不可能消除经济周期。出来混,总是要还的。
券商们希望你“总是在投资”,这样他们就能向你收更多费用。但作为一个投资者,你应该时刻铭记“你付出的是价钱,得到的是价值。”好公司最终一定会发光,在那之前,你需要耐心。
3)Seth Klarman,全球第九大对冲基金Baupost总裁&CEO&创始人
“大多数投资者的眼睛都盯着回报,想着他们能赚多少钱,但很少有人关注风险,想想他们可能亏多少。”
受认知偏见影响,投资者的行为习惯恰恰是投资中最大的风险。“贪婪与恐惧”主宰着投资者的整个投资周期,最终的结果就是投资者们往往“高买低卖”。
4)Jeremy Grantham,资管巨头GMO联合创始人&首席投资官
“承担风险并不会让你获得回报,买入便宜的资产才会。如果你因为某种资产有风险而买入,那么你不会因此获得回报;相反,你会受到惩罚。”
成功的投资者不惜一切代价避免“风险”,即便这意味着短期内收益不佳。因为虽然媒体和华尔街总是忽悠你去追逐短期内的高回报,但最终这些过度的“风险”会让你投资组合的长期回报变得非常糟糕。
5)Jesse Livermore,华尔街传奇空头
“投机者的死敌是:无知、贪婪、恐惧、希望。世界上所有的教科书,地球上所有交易所的规则都无法消除这些人性与生俱来的特点。”
让情绪主宰你的投资策略从来都是一个灾难。所有伟大的投资者都严格遵循交易纪律和策略,并管理风险。
6)Howard Marks,对冲基金Oaktree联合总裁&联合创始人
“规则1:所有的事情必然有周期性;规则2:当其他人忘了规则1的时候,你最好的机会就来了。”
和Ray Dalio一样,明白没有什么是永恒的,这对长期投资而言非常重要。为了做到“低买”,你首先要学会“高卖”。一切都逃不过周期性,在漫长的上涨之后,资产更可能下跌,而不是进一步上涨。
7)James Montier,资管巨头GMO策略师
“有一个看似简单,但实际并不简单的策略……在资产便宜的时候买入,贵的时候卖出……价值是长期投资的首要决定性因素,也是我们在金融世界的法则中最容易把握住的东西。”
“便宜”是指在资产价格低于其内在价值,而不是指价格低廉。大多数时候当股票价格很低时,它的定价都是有原因的。然而,一只价格很高的股票也可能很“便宜”。
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